如果相信微信不会被封杀,买点腾讯吧

今天盘后,腾讯发布的上半年的财报(www.ammc.cn)。

收入同比增长29%至1149亿元, 净利润同比增长28%至302亿。说实话,从增长角度来说,还是有点超预期的,并且递延收入总额约950亿,较Q1的900亿多出大约50亿,预期后续的收入确认仍然可观。

下面分部来看:

1.游戏业务稳健后续看点十足

网络游戏收入增长40%至人民币382.88亿元,其中智能手机游戏同比增长62.7%。这有Supercell并表的因素,也有二季度《王者荣耀》和《和平精英》周年活动的大力推动的因素。

二季度还推出了几款重量级游戏,战略游戏《战歌竞技场》、基于流行中国漫画IP改编的动作游戏《一人之下》以及Supercell开发的《荒野乱斗》。其中《荒野乱斗》荣登今年六月iOS中国下载排行榜榜首。

不可否认,游戏仍然是腾讯的基本盘,而且十分稳健。今年可以算是腾讯的游戏大年,除了老游戏依然大放异彩外,陆续有新游戏,接下来还有《地下城与勇士》手游、《英雄联盟》手游、《使命召唤》手游等被认为和《王者荣耀》和《和平精英》一个水平的重磅游戏上线。预计今年腾讯的游戏收入将继续放量。

2.金融科技和企业服务继续把握机会

金融科技和企业服务同比增长30%至298.62亿元,金融和云都做出了贡献。

金融主要是由于商业支付和理财平台的增长,支付增长主要是在零售及餐饮等行业,包括日均交易量、单比金额。这说明Q1给腾讯的小程序和微信支付渗透的机会成功利用并保持了下来。

云则主要是因为直播电商、远程办公、医疗和教育等这些带宽需求延续Q1放量。

腾讯在2018年的架构调整后,明确了下一个20年的大方向--"扎根消费互联网,拥抱产业互联网"。ToB业务主要归类于金融科技与企业服务中,可以看到这块业务已经成为腾讯的增长引擎,除2020Q1外过去几个季度的增速都在30%以上。

如果至今还有人担心“腾讯的下一个增长点在哪里”,那么答案就在该这个版块里找。

3.广告业务增长较缓有所克制

网络广告业务二季度的收入同比增长13%至人民币185.52亿元,说实话整体增速是有点慢。

其中社交及其他广告收入增长27%至人民币152.62亿元。该项增长主要由于流量上升及价格较高的视频广告的占比上升推动移动广告联盟收入增长,亦受惠于微信朋友圈因广告库存及曝光量增长而带动收入的增加。

2018年以来,微信朋友圈已经两次增加广告位;微信公众号增加了视频贴片和商品返佣广告位;小程序卡片可以直接投放到朋友圈;在微信广告当中,视频素材所占的比例越来越高。

另外媒体广告收入下降25%至人民币32.90亿元。该减少主要反映充满挑战的宏观环境下品牌广告需求疲弱以及部分内容制作及播放延迟导致腾讯视频的广告收入下降。

相比一季度,游戏和互联网服务行业广告有所回落,但是电子商务,教育行业,汽车和消费电子等广告消费回升。

广告这一块虽然受益于微信的广告位增加,但是大家也都知道张小龙对于用户体验的执念,所以微信广告还是非常克制的。

微信其实还有大量广告位没有释放,例如:看一看信息流;搜一搜关键词;公众号信息流;视频号信息流及贴片,等等。

微信的克制我觉得是好事,在游戏版块能够撑起大旗的时候,广告业务其实收敛一点挺好的,至少有牌放在手上,后面灵活性更强。玩过王者荣耀的朋友应该都知道,没出钩的钟馗比出过钩的钟馗更令人忌惮。

4.战略整合

Q2的财报里并表了虎牙,由于播服务的贡献、音乐服务会员数增长以及游戏虚拟道具销售收入增长所推动,社交网络收入增长29%至人民币267.14亿元。

这不是腾讯第一次并表,去年底就并表了Supercell,未来继续并表旗下的公司应该是大概率事件了。

回看今年上半年的腾讯,就是整合的上半年,有一种风雨欲来,先配妥剑的感觉。

从接棒阅文,到联结猫眼,到收购易车和搜狗,再到推动斗鱼虎牙合并,以及可能入主爱奇艺,大动作目不暇接。腾讯加大对旗下所投公司的控制力度,减少行业自家消耗,加强生态布局,这种由松到紧的状态,说是备战状态也没什么问题。

腾讯和字节的竞争我们也提过多次了,短视频挤占了原本属于即时通讯的用户时间,这是互联网巨头的必争之地。占据了更多的用户和用户时长,才有后面一系列的收入。

而且字节的强势崛起和算法的效率,更受广告商的青睐。

所以腾讯不止整合旗下公司,还整合自己广告业务。

为了加强在效果广告领域的长远竞争力,腾讯在七月推出了整合的广告投放管理平台,广告主可通过该平台更有效率地在腾讯所有资源位投放广告,包括移动广告联盟,新平台亦将增强竞价效率及为广告主提供更精准的定向投放服务。

“2020上半年,腾讯广告的产品技术主旋律,就是‘整合’二字。”在“2020年中秀•营销大变局”线上峰会上,腾讯广告产品技术负责人蒋杰分享了腾讯广告过去半年在产品技术层面的进展。“通过持续整合平台能力,以投放能力的整合为核心,联动数据能力、落地页、创意能力、实验系统、模型、审核的全面整合,使商业服务中台价值得到更有效的释放。”

再加上直接让微信做视频号,看看Q2微信月活同比增长6.5%,已经稳稳超过了12亿。得益于此,视频号日活很快超过2亿。

这就好比王健林随手给王思聪5亿创业,这个5亿是很多人努力一辈子的终点,然而只是他的起点。

与字节跳动的竞争可能才要拉开大幕。

5.总结

腾讯还是那个腾讯,有很宽的护城河并且还有不少潜力空间。

基于微信这个基石,在一些领域有所竞争都可以保持巨大的优势。短视频的落后,并不会给腾讯带来毁灭,只是成长上加了点难度。

腾讯游戏上自研实力毋庸置疑了,加上腾讯对内容产业的整合,根基深度无人能及,后续大作还在排队。

金融科技,企业服务都还大有可为。广告业务有微信在,也只是多不多放的问题。而且随着并表节奏的开启,后续还有很多腾讯系等着并表。

前段时间由于特朗普要封杀腾讯,导致腾讯大跌。但现在看来其实封杀的可能性比较小,美国用微信的基本就是华人,据美国人口普查局2017年的估计,目前全美约有521万华人。数目不算太多,特朗普保护美国信息安全的理由,站不住脚。

腾讯的基本盘在国内,海外的问题影响主要还是腾讯的天花板,而不是竞争力。但以腾讯的游刃有余的竞争力,国内的空间也足以让腾讯再创新高。

如果不知道买什么,还是可以考虑买点腾讯。

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